（2月20日），央行官網(wǎng)公布新一輪LPR報(bào)價(jià)。其中：1年期市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為4.05%，此前為4.15%，下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)；5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為4.75%，此前為4.80%，下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)。

此前，央行持續(xù)開啟政策工具箱以企穩(wěn)銀行體系流動(dòng)性。1月份，央行先后通過MLF和逆回購，對(duì)市場(chǎng)投放了1.1萬億的資金，市場(chǎng)投放加上降準(zhǔn)，1月份投放增量資金達(dá)到了1.9萬億。

值得注意的是，2月17日，為對(duì)沖央行逆回購到期等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行開展了2000億元MLF操作和1000億元7天期逆回購操作，期限為1年，利率為3.15%。相較于1月15日的3.25%，降低了10個(gè)基點(diǎn)。

一方面房貸利率下降，另一方面開發(fā)商在疫情影響下的優(yōu)惠降價(jià)，買房的窗口期是否已經(jīng)到來？

在此次LPR下調(diào)中，相比于一年期LPR，五年期以上LPR是否下調(diào)是市場(chǎng)最關(guān)注的焦點(diǎn)。因?yàn)?年期以上LPR與基建投資、中長(zhǎng)期融資成本、個(gè)人房地產(chǎn)利率等密切相關(guān)。

不過，近期央行兩次表示，將堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，按照“因城施策”的基本原則，加快建立房地產(chǎn)金融長(zhǎng)效管理機(jī)制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。

盡管5年期以上LPR與個(gè)人住房貸款聯(lián)系緊密，但此時(shí)下調(diào)其利率并不意味著按揭貸款利率也會(huì)隨即下調(diào)。而對(duì)于新增房貸，降低的基準(zhǔn)利率將通過加點(diǎn)的方式調(diào)整，保持新增與存量房貸利率一致。由此可見，按揭貸款利率實(shí)質(zhì)上是不變的。因此，5年期以上LPR下調(diào)將對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)生適度影響，不會(huì)造成政策的過度寬松。